Case study faktoring
Klient, spółka zajmująca się sprzedażą hurtową FMCG od lat korzystała z finansowania w postaci kredytu w rachunku bieżącym. Spółka regulowała swoje zobowiązania na bieżąco, uruchamiając na te potrzeby dostępne z kredytu środki. Po latach na rynku, gdzie spółka radziła sobie dobrze, przyszedł gorszy okres.
Bank zmniejszył wartość finansowania oraz wezwał spółkę do dodatkowego zabezpieczenia finansowania. Spółka posiadała własny magazyn i już wcześniej zabezpieczyła bank finansujący, ustanawiając na jego rzecz hipotekę. Duża część magazynów i biura były wynajmowane i spółka stanęła przed dylematem, skąd ma pozyskać zabezpieczenia. Towary w postaci zapasów wyceniane są przez bank bardzo nisko, ponieważ zabezpieczenie stanowiło tylko 10% wartości zapasów.
W tej sytuacji MGW CCG zaproponowało spółce inny sposób finansowania - faktoring. Z uwagi na fakt, iż spółka od lat prowadziła sprzedaż do kilkunastu stałych odbiorców, a także kupowała od kilku dużych producentów oraz dystrybutorów, doskonałym rozwiązaniem okazało się zgłoszenie tych kontrahentów do faktoringu – dostawców i odbiorców. Zarówno w przypadku jednych – odbiorców – faktor płacąc wcześniej za dostawę w imieniu naszej spółki powoduje, że otrzymuje ona rabat i może zaproponować swoim odbiorcom lepszą cenę, ustawiając odpowiednio politykę cenową lub zachować dla siebie wyższą marżę. Z kolei odbiorcy zgłoszeni do faktoringu otrzymują dłuższy termin finansowania a nasza spółka fakturując ich, otrzymuje pieniądze od faktora od razu. W naszym wypadku okazało się, że zwiększyła się również dyscyplina płatnicza odbiorców, ponieważ zostali powiadomieni, że są objęci faktoringiem i monitorowane są ich płatności.
Całe finansowanie udało się uruchomić bez żadnych dodatkowych zabezpieczeń. Jedynym zabezpieczeniem spółki faktoringowej był weksel własny. Dodatkowo, bardzo pożyteczne okazało się, że spółka ma całkowity monitoring płatności a dane z systemu bankowego zaciągane są bezpośrednio do systemu księgowego. W każdej chwili można również bardzo łatwo zwiększyć finansowanie (bez żadnych zabezpieczeń) zgłaszając kolejnego kontrahenta.
Czytaj więcej
Case study obligacje
Firma posiadająca krótką, bo dwuletnią historię, starała się o odnowienie finansowania w banku, który ją dotychczas obsługiwał. Proces ten przedłużał się i w końcu zarząd otrzymał informację, że spółka nie otrzyma finansowania z uwagi na stratę w kapitale powstałą z niefortunnych transakcji gospodarczych.
Spółka ruszyła po finansowanie do innych banków na rynku i po paru miesiącach procesowania dowiedziała się, że finansowania nie będzie możliwe właśnie z uwagi na stratę w kapitałach. W takich przypadkach banki od razu muszą tworzyć rezerwy i zgłaszać kredyt jako zagrożony, więc żaden nie podejmuje ryzyka i nie zawiera umów kredytowych z podmiotami w takiej sytuacji. Po paru tygodniach, spółka trafiła do MGW CCG.
Po dokonaniu szczegółowej analizy dokumentów finansowych spółki, spotkaniach z zarządem, których celem było zrozumienie szczegółowe biznesu klienta oraz warunków działania i otoczenia biznesowego, MGW CCG ustaliło, że jedynym sposobem pozyskania finansowania w tak trudnej sytuacji finansowej, będzie emisja obligacji korporacyjnych. Po wyjaśnieniu firmie strategii i sposobu jej realizacji, powołano zespół odpowiedzialny za przygotowanie pełnej analizy i modelu finansowego obejmującego lata ubiegłe, bieżącą sytuację oraz przyszłą. Profil działalności spółki był dość skomplikowany. Przychody były zdywersyfikowane na kilka różnych źródeł a przepływy zawierały szereg trudnych do ujęcia schematów. Model finansowy krótko mówiąc, musiał odzwierciedlać w liczbach system działania spółki i jej wartość biznesową. Model był bardzo ostrożnościowy i pokazywał jak zachowają się wyniki finansowe spółki przy adekwatnych założeniach biznesowych.
Przy takim wspomaganiu, jak to narzędzie, udało się MGW CCG pozyskać inwestorów i zaprezentować spółkę tak, aby inwestorzy gotowi byli zainwestować swoje środki w emisję obligacji. Kwota pozyskana przez emisję obligacji to 8 mln zł na okres 12 miesięcy. Po przeglądzie rocznym istnieje oczywiście dalsza możliwość rolowania finansowania tą drogą a nawet zwiększenia kwoty finansowania, jeśli zajdzie taka potrzeba.
Czytaj więcej
